Rechtstaete

Ons werkterrein

Structureren van fondsstructuren

Fondsen voor gemene rekening, maatschappen, commanditaire vennootschappen, bv's, nv's en coöperaties voor vastgoedbeleggingen en -ontwikkelingen.

Fiscale beoordeling van de fondsdocumentatie, waaronder informatiememoranda, prospectussen

Inclusief beoordeling van opgestelde rendementsmodellen en beheerovereenkomsten.

Vooroverleg met de Belastingdienst

Over de fiscale status van het fonds en de fiscale behandeling van participaties.

Structureren van joint ventures

Tussen ontwikkelaars en investeerders/beleggers.

Fiscale begeleiding bij toe- en uittredingen

Voorkomen/beperken heffing van overdrachtsbelasting mogelijk ook bij overname van een volledig beleggingsfonds.

Handleidingen voor participanten

Opstellen van handleidingen voor de verwerking van belangen in eigen belastingaangiften.

Uit de praktijk

Wat betekende het einde van het FBI-regime voor uw fondsstructuur?

Per 1 januari 2025 is het FBI (fiscale beleggingsinstelling)-regime voor vastgoedbeleggingen afgeschaft. Fondsen die opteerden voor de FBI-status zijn sindsdien vennootschapsbelastingplichtig geworden. Dit vereist een fundamentele herziening van de fondsstructuur, de uitkeringsafspraken en de fiscale positie van participanten, waarbij een transparante structuur als fonds voor gemene rekening of commanditaire vennootschap de meest efficiënte vervangers zijn.

Welke fondsstructuur is het meest interessant voor beleggers in Nederlandse vastgoedfondsen?

Het antwoord op deze vraag is afhankelijk van vele facetten, zoals het beleggingsproduct, de (voornaamste) beleggers/investeerders en de te verwachten exit. Aan de hand van deze factoren bedenkt RechtStaete de meest passende structuur, veelal in samenwerking met (effectenrecht)advocaten en notarissen. Daarbij wordt ook rekening gehouden met de haalbaarheid en de belangen van overige stakeholders.

Relevantie in de markt

Wij adviseren onder meer voor:

Trackrecord

Omzetting vastgoedfonds van FBI naar transparante structuur

Als gevolg van de wettelijke wijziging zijn vastgoedfondsen sinds 1 januari 2025 met de status van FBI niet meer mogelijk. Dergelijke fondsen werden met ingang van genoemde datum onderworpen aan het reguliere vennootschapsbelastingtarief. Het beschikbare overgangsrecht was complex en een onjuiste toepassing kon leiden tot materiële belastingheffing bij het fonds en/of bij de participanten.

RechtStaete bedacht — mede op basis van het overgangsrecht — in nauwe samenwerking met notarissen, (effectenrecht-)advocaten en accountants een werkbare route om het fonds zonder belastingheffing om te zetten naar een fiscaal transparante structuur. Deze route is voorgelegd aan de Belastingdienst en door hen akkoord bevonden.

De omzetting heeft zonder heffing van belastingen plaatsgevonden voor zowel het fonds als de beleggers in het fonds.

Overname vastgoedfondsen door nieuwe beleggers/participanten

RechtStaete heeft meerdere malen een overname en voortzetting begeleid van vastgoedfondsen. Onder voorwaarden kan een dergelijke overname geheel of gedeeltelijk vrij van overdrachtsbelasting plaatsvinden.

Samenvoegen vastgoedfondsen

RechtStaete heeft diverse malen fiscaal de samenvoeging van vastgoedfondsen begeleid. Na vooroverleg met de Belastingdienst konden deze samenvoegingen veelal vrij van overdrachtsbelasting en heffing van winstbelastingen bij de participanten plaatsvinden.